線上基金超市｜產品總數 > 3,490
【基金開箱】安聯美短策略，爭收益、控風險，短年期變數少一點
(本文章由安聯投信提供，2022年11月)
受到美國10月通膨降幅超出預期，風險性資產獲得提振，法人指出，美國非投資級債有機會跟隨美股轉強，且今年以來，美國非投等債基金流出趨勢已見緩解，並逐步轉向淨流入，對債券價格可望形成支撐作用。
安聯美短策略基金經理人謝佳伶表示，現階段主要債市指數殖利率來到相對高點，隨著這波升息循環往終點靠攏，長期投資價值也跟著浮現，其次，違約率未見攀升，回復率仍優於歷史均值。再看升降評比率，也顯示整體債信仍健康，尤其是能源產業較多信評獲上調。
資料來源：安聯投信，僅為說明用途，不代表任何產品之推介或獲利保證。
資料來源：Bloomberg，採用美銀0-5年BB-B非投資等級債券指數，美元計價，自2008/6/30至2022/9/30，季更新。此為指數歷史資料回測，並非代表基金績效。過去績效不保證未來結果，不同時間點進場可能會有不同結果。
資料來源：Bloomberg，安聯投信整理，自海嘯前高點2008/6/30至2022/9/30，美元計價。短年期非投資等級債採用美銀0-5年BB-B美非投資等級債券指數；全球非投資等級債為美銀全球非投資等級債券指數；全球公債為美銀全球公債指數；新興美元債為美銀新興市場美元主權債券指數；新興當地債為彭博新興市場當地貨幣主權債券指數；投資級債為美銀全球投資等級債券指數，季更新
左圖資料來源 Bloomberg 2022/9/30 ，採美銀短年期美國 非投資等級債 指數、全球 非投資等級債 指數、美國 非投資等級債指 數與美國投資級債指數。 季更新。 以上僅為示意，非為保證獲利之意。上圖僅為指數之數據，非代表基金之實際表現。右圖資料來源：Bloomberg、安聯投信整理，採美銀全球公債指數、全球投資等級債券指數、新興市場主權債指數、全球非投資等級債券指數、1-3年BB-B美國非投資等級債券指數。縮減恐慌為2013/4/30-2013/12/31，通膨擔憂為2017/8/31-2018/7/31，疫後經濟重啟預期為2020/12/31-2021/3/31，美10年公債殖利率分別上揚135、84及83個基本點。
我們認為緊俏的政策步調仍將使市場維持震盪，但隨著調整週期更接近尾聲，意味政策面壓力有望逐步趨緩，因此投資人無需過度悲觀，建議仍可以：
安聯證券投資信託股份有限公司 | 地址：104台北市中山北路2段42號8樓
【安聯投信獨立經營管理】
本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示本基金絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除善盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前，應詳閱本基金公開說明書。基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢(公開說明書備索)。匯率變動可能影響基金之淨資產價值、申購價格或收益。基金因短期市場、利率或流動性等因素，波動度可能提高，投資人應選擇適合自身風險承受度之基金。基金投資之風險包括政治、社會或經濟變動之風險、市場風險、利率風險、債券交易風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資無擔保公司債、可轉換公司債、次順位公司債及買賣斷債券之風險、匯率變動之風險；基金或有因利率變動、債券交易市場流動性不足及定期存單提前解約而影響基金淨值下跌之風險，同時或有受益人大量贖回時，致延遲給付贖回價款之可能。本文所載資料，包括任何意見、估計或預測，均來自或本諸我們相信可靠的來源，但不保證準確或全面。提供上述資料，毋須負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而作出或改變決策，本身需承擔一切風險。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。新興市場證券之波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度通常低於已開發國家，可能影響本基金所投資地區之有價證券價格波動，而使資產價值受不同程度影響。由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。非投資等級債券基金適合欲參與資產具長期增長潛力之投資人。相較於公債與投資級債券，非投資等級債券波動較高，投資人進場布局宜謹慎考量。投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。安聯投信總代理之盧森堡系列基金(AGIF)及其發行之境內基金，配息級別之配息可能由基金的收益或本金中支付(AMg2級別除外)，或配息前未先扣除應負擔之相關費用(如AMg、BMg、AMf、BMf等級別)。任何涉及由本金支出的部分，可能導致原始投資金額減損。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。本公司於公司網站揭露各配息型基金近12個月內由本金支付配息之相關資料供查詢，投資人於申購時應謹慎考量。有關境外基金配息金額之決定，係由境外基金機構根據已取得之資本利得及股息收益狀況，並考量基金經理人對於未來市場看法，評估預定之目標配息金額。若本基金因市場因素造成資本利得及股息收益狀況不佳，將可能調降目標配息金額。有關境內配息級別受益權單位原則上將每月進行收益分配評估，決定應分配之收益金額，惟不保證每月均執行分配。分配金額若未達一定金額時，當月不予分配，並將收益分配再申購配息級別受益權單位，該部分之申購手續費為零，除銀行特定金錢信託外，將轉入再投資。有關境內配息級別受益權單位原則上將每月進行收益分配評估，決定應分配之收益金額，惟不保證每月均執行分配。分配金額若未達新台幣300元、未達美元100元、未達人民幣600元時，當月不予分配，並將收益分配再申購配息級別受益權單位，該部分之申購手續費為零，除銀行特定金錢信託外，將轉入再投資。本基金可能投資於美國Rule 144A債券，該債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險，投資人投資前須留意相關風險。若為BT累積/BM穩定月收/BMg穩定月收總收益/BMg7月收總收益類股，該類股申購手續費雖可遞延收取，惟需支付最高為每年基金淨資產價值1%之分銷費，該分銷費已包含於單一行政管理費中(分銷費可能造成該級別實際負擔費用增加，此費用已反映於每日基金淨值中)。
中租證券投資顧問股份有限公司 版權所有
